Giovanna Aguilar Andía
Junio, 2011
DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA
DOCUMENTO DE TRABAJO 317
http://www.pucp.edu.pe/departamento/economia/images/documentos/DDD317.pdf
Resumen
El objetivo de este estudio es hacer una evaluación cuantitativa del impacto que la
expansión del microcrédito ha tenido sobre crecimiento de la actividad económica en
las regiones peruanas. Teniendo como marco conceptual la teoría desarrollada sobre el
vínculo entre el crecimiento económico y el desarrollo financiero y con información
anual para 24 regiones del país en el periodo 2001 – 2008, se estima un modelo de
datos de panel que tiene como variable dependiente la tasa de crecimiento del PBI per
cápita y como variables explicativas las colocaciones de los distintos tipos de
instituciones microfinancieras como porcentaje del PBI, las colocaciones bancarias en
porcentaje del PBI y otras variables que afectan el crecimiento económico. La evidencia
encontrada sugiere que la expansión microfinanciera tiene un impacto positivo en el
crecimiento del nivel de actividad de las regiones a diferencia de lo que ocurre con la
expansión de la intermediación bancaria. Un ejercicio de estática comparativa muestra
que si las colocaciones de las CMAC, CRAC y bancos especializados llegan a alcanzar
el 10% del PBI, la tasa de crecimiento del PBI per cápita se elevaría en por lo menos 4
puntos porcentuales. En las regiones de mayor índice de pobreza este incremento es
mucho más impactante y significativo.
Abstract
The objective of this study is to make a quantitative evaluation of the impact that the
expansion of the microcredit has had on the growth of the economic activity in the
Peruvian regions. Having as a theoretical framework the developed theory to analyze
the relationship between economic growth and financial development and with annual
information for 24 regions of the country in period 2001 - 2008, a panel data model is
estimated with per capita GDP growth like dependent variable and the loans provided
by various types of microfinance institutions, the loans of the commercial banks and
other variables that affect the economic growth like explanatory variables.
The found evidence suggests that the microfinancial expansion has a positive impact in
the growth of the economic activity of the regions unlike which it happens with the
expansion of the banking intermediation. A comparative static exercise show that if the
loans of CMAC, CRAC and specialized banks get to rich 10% of the GDP in each
region, the rate of growth of the GDP per capita would rise in at least 4 percentage
points. In the regions with greater poverty increase is more impressive and significant.
Clasificación JEL: G210, R11
Palabras clave: Microfinanzas, intermediarios financieros, cajas municipales, cajas
rurales, crecimiento regional.
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